Stock Options Delta Gamma

Opciones de gamma Gamma - Opciones de definición Gamma es la tasa de cambio de opciones delta con un pequeño aumento en el precio de la acción subyacente. Opciones Gamma - Introducción Al igual que el delta de opciones mide cuánto cambia el valor de una opción con un cambio en el precio de la acción subyacente, Gamma de opciones describe cuánto cambia el delta de opciones a medida que cambia el precio de la acción subyacente. De las 5 opciones griegas, Delta y Gamma son las únicas que están relacionadas entre sí y que las Opciones Gamma es la única opción griega que describe el cambio de otro griego. Eso hace que las opciones de comprensión delta y las opciones de gamma sean extremadamente importantes para todas las opciones de comercio de los principiantes. ¿Por qué es Opciones Gamma Opciones Importantes Gamma es importante porque afecta a las opciones individuales griego que determina el valor de las opciones de stock más y que es el delta de opciones. No hay duda de que las opciones delta cambia a medida que comienza en 0,5 cuando está en el dinero y luego gradualmente avanzar hacia 1 como las opciones ir más profundo en el dinero o gradualmente hacia 0 como las opciones van más lejos del dinero. La verdadera pregunta es, ¿por qué magnitud las opciones delta cambiarían las Opciones Gamma mide esa magnitud así como la dirección del cambio. Por lo tanto, ¿por qué es la comprensión de la magnitud y la dirección del cambio de opciones delta representado por su Gamma importante? Entender las opciones Gamma es importante tanto para la dirección y las operaciones de cobertura. En los oficios direccionales, uno desearía una posición general de Gamma para inclinarse hacia la dirección del interés de modo que el delta de las opciones se expanda mientras que el comercio se convierte. En operaciones de cobertura, se desearía una gama de opciones global lo más baja posible para que la posición de negociación de opciones permanezca tan neutral como sea posible para los cambios en la acción subyacente. Tal método de cobertura ha llegado a ser conocido como cobertura neumática gamma. Por supuesto, si sólo está comprando opciones de compra o opciones de venta para un solo comercio direccional, Opciones Gamma realmente tiene poco que ver con usted porque puede estar seguro de que ya está comprando opciones positivas Gamma que aumentará el delta de sus opciones como El stock aumenta o disminuye en consecuencia. Positivo Opciones Gamma asegura que el delta de sus opciones aumenta a medida que va más y más en el dinero, aumentando su rentabilidad. Como tal, las opciones gamma es importante entender para los comerciantes de las opciones que comienzan estrategias complejas de las opciones por primera vez y para los comerciantes de las opciones que manejan muchas posiciones complejas de las opciones dentro de una sola lista como hacen los fabricantes del mercado. Opciones Personales Comerciante Mentor Averigüe cómo Mis Estudiantes Hacen Más de 87 Beneficios Mensuales, Confiados, Opciones de Negociación en los Estados Unidos Opciones del Mercado Gamma - Características Positivas y Negativas Opciones de Polaridad Las gamas vienen en polaridad positiva o negativa. Opciones Positivas Gamma sugiere que el delta de la opción aumentará a medida que suba el stock subyacente. Opciones negativas Gamma sugiere que el delta de la opción disminuirá hacia -1 a medida que suba el stock subyacente. Opciones Opciones de Gamma Opciones de Dinero La gamma disminuye hacia 0 cuando la opción se mueve más profundamente En El Dinero o más lejos del Dinero. En las opciones de dinero suele tener el valor más alto de gama de opciones. Esto también significa que el valor de delta de las opciones de Deep In The Money o Far Out Of The Money es menos probable que cambien con un pequeño cambio en el precio del stock subyacente. Aprenda sobre Options Moneyness ahora. Opciones Gamma Opciones de tiempo Las opciones de Gamma of At The Money aumentan a medida que la expiración se aproxima, mientras que Options Gamma de las opciones In The Money y Out Of The Money disminuye más cerca de la expiración. Opciones Opciones de dirección gamma Posiciones de negociación No hay preguntas que las opciones Gamma para una sola opción de opción larga o de opción de venta sean positivas. Esto significa que como esas opciones de llamada o poner van más y más en el dinero, su delta también aumenta hacia 1. Eso es bastante sencillo. Sin embargo, cuando combina opciones en una estrategia de opciones complejas, esa relación puede ser menos obvia. Hay estrategias de opciones direccionales que tienen delta positivo pero un gamma de opciones global negativo. Tales estrategias de comercio de opciones están destinadas a obtener beneficios cuando la acción sube un poco, pero comienza a entrar en la pérdida si la acción hace un gran movimiento hacia arriba como el delta se invierte en negativo debido a las opciones negativas gamma. Un ejemplo de esta estrategia de opciones es un Bull Ratio Spread. Bull Ratio Spreads tienen un valor delta positivo cuando se establecen por primera vez, pero un valor global negativo de las gamas de opciones. A medida que sube el stock, el valor global de esa posición de negociación de opciones aumenta junto con una erosión del valor delta debido a las gamas de opciones negativas. A medida que la acción continúa aumentando, llegará un punto donde el delta erosionará a 0 y comenzará a volverse negativo. Después de ese punto, la posición comenzará a perder dinero a medida que sube el stock. Cuando usted está en un comercio direccional, que es cuando sus posiciones de negociación de opciones hace dinero sólo cuando la acción subyacente va en una dirección determinada, usted quiere asegurarse de que la gama global de opciones es positiva para que la posición seguirá beneficiando como el Stock se mueve más en la dirección de su expectativa. En general, las opciones positivas Gamma es una que moverá su valor delta inicial más alto como la acción se mueve en su dirección de la expectativa. Ponga opciones con valor delta negativo, pero las opciones positivas gamma se moverán hacia un delta de -1 cuando el stock caiga y las opciones de llamada con valor delta y gamma positivo se moverán hacia un delta de 1 a medida que el stock se eleve. A la inversa, los valores delta negativos funcionan en contra de su valor delta inicial, ya que erosiona e invierte la polaridad de su valor delta inicial a medida que la acción se mueve en la dirección de la polaridad delta inicial. Heres cómo puede esperar que su cartera general se comporten con varias combinaciones delta / gamma: Opciones Positivas Opciones Positivas de Delta Gamma El valor de la posición de negociación global de opciones aumentará a medida que suba el stock subyacente. Un ejemplo de una estrategia de negociación de opciones es una llamada larga. Opciones Positivas Opciones Negativas del Delta Gamma El valor de la posición de negociación global de las opciones aumentará a una tasa de desaceleración a medida que suba el stock subyacente, llegando a un punto en el que el valor de la posición general se estancará a medida que suba el stock subyacente y empiece a perder dinero como Subyacente sigue aumentando. Existe, por lo tanto, un techo para el máximo beneficio posible con tal combinación delta / gamma. Un ejemplo de esta estrategia de negociación de opciones es un Bull Ratio Spread. Opciones negativas Opciones positivas de Delta Gamma El valor de la posición de negociación global de opciones aumentará a medida que disminuya la acción subyacente. Un ejemplo de esta estrategia de negociación de opciones es un Long Put. Opciones Negativas Opciones Delta Negative Gamma El valor de la posición de negociación global de opciones aumentará a una tasa de desaceleración a medida que la acción subyacente caiga, llegando a un punto en el cual el valor de la posición general se estancará al caer la acción subyacente Las acciones subyacentes siguen cayendo. Por lo tanto, hay un techo para el máximo beneficio posible. Un ejemplo de esta estrategia de negociación de opciones es un Bear Ratio Spread. Aquí se incluye una tabla que detalla el tipo de opciones gamma que una posición gana como opciones diferentes se incluyen: Se observaría desde arriba que las opciones de stock de cortocircuito siempre contribuye con opciones negativas Gamma, independientemente de si las opciones de llamada o poner. Debe ser bastante confuso ahora recordar las características y las relaciones de las opciones delta y gamma de las opciones. Heres una manera fácil de recordar: Positive Options Gamma hace delta más y más positivo a medida que sube el stock. Opciones negativas Gamma hace delta cada vez más negativo a medida que sube el stock. Opciones Gamma - Importancia en el Delta Neutral Hedging Hay muchas maneras de lograr una Posición Delta Neutral y puede resultar en la posición general positiva o negativa Opciones Gamma. En general, una posición neutra delta con una gama de opciones positiva aumentará de valor cuando el stock subyacente sube o baje rápidamente, y esa es la forma en que la mayoría de las posiciones neutras delta están configuradas para hacerlo. Un ejemplo de una estrategia de negociación de opciones neutrales delta con opciones positivas Gamma es un Straddle. Delta Neutral Posiciones con opciones negativas Gamma sería más adecuado para beneficiarse de la decadencia del tiempo a través de la opción Theta en su lugar y perderá valor si la acción subyacente se mueve hacia arriba o hacia abajo rápidamente. Un ejemplo de una estrategia de negociación de opciones neutrales delta con opciones negativas Gamma es un Straddle corto. En ambos escenarios, como la posición es delta neutral, su valor no cambiaría con movimientos pequeños en el stock subyacente. Una posición totalmente cubierta que no se moverá con movimientos grandes o pequeños requiere un Hedge Neta Gamma. Opciones Gamma - Relación con Opciones Theta Opciones Gamma es directamente proporcional a las opciones theta. Cuanto más alta es la Gamma, más alta es la Theta. Alto riesgo de altas ganancias. Las altas gamas de la opción resultados en ganancias exponencialmente más altas cuando la acción se mueve fuertemente pero viene también con teta más alta que decae el precio de la opción mucho más rápidamente. Si ese gran movimiento anticipado no ocurre rápidamente, la opción podría perder mucho dinero. Por lo tanto, cuando se elige una posición de opción tan agresiva, también hay que tener en cuenta el mayor riesgo involucrado debido a la opción Theta. Ese equilibrio de los riesgos potenciales sobre la recompensa potencial es realmente prevalente en todos los aspectos del comercio de opciones. Nunca hay un almuerzo gratis. Opciones Gamma Formula Donde. D1 Consulte el cálculo de Delta S Valor actual del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año Opciones Gamma QuestionsGamma Qué es Gamma Gamma es la tasa de cambio en un delta de opciones por 1 cambio en el precio de los activos subyacentes. Gamma es una medida importante de la convexidad de un valor de derivados, en relación con el subyacente. Una estrategia de cobertura de delta busca reducir gamma con el fin de mantener una cobertura en un rango de precios más amplio. Una consecuencia de la reducción de gamma, sin embargo, es que el alfa también se reducirá. VIDEO Carga del reproductor. RAZONAMIENTO Gamma Matemáticamente, gamma es la primera derivada del delta y se usa cuando se intenta medir el movimiento del precio de una opción, en relación con la cantidad que está dentro o fuera del dinero. En ese mismo sentido, gamma es la segunda derivada de un precio de las opciones con respecto al precio de los subyacentes. Cuando la opción que se mide se encuentra dentro o fuera del dinero, la gamma es pequeña. Cuando la opción está cerca o en el dinero, gamma está en su más grande. Los cálculos gamma son más precisos para pequeños cambios en el precio del activo subyacente. Todas las opciones que son una posición larga tienen un gamma positivo, mientras que todas las opciones cortas tienen un gamma negativo. Comportamiento Gamma Dado que una medida de delta de opciones sólo es válida durante un corto período de tiempo, gamma da a los gestores de cartera, comerciantes e inversores individuales una imagen más precisa de cómo cambiará el delta de opciones a medida que cambia el precio subyacente. Como una analogía a la física, el delta de una opción es su velocidad, mientras que el gamma de una opción es su aceleración. La gamma disminuye, acercándose a cero, ya que una opción se hace más profunda en el dinero, a medida que el delta se aproxima a uno. Gamma también se acerca a cero cuanto más profunda una opción sale de la moneda. La gama está en su nivel más alto aproximadamente en el dinero. El cálculo de gamma es complejo y requiere software financiero o hojas de cálculo para encontrar un valor preciso. Sin embargo, lo siguiente demuestra un cálculo aproximado de gamma. Considere una opción de compra en una acción subyacente que actualmente tiene un delta de 0,4. Si el valor de la acción aumenta en 1, la opción aumentará en valor en 0.40, y su delta también cambiará. Supongamos que el aumento de 1 ocurre, y el delta de opciones ahora es 0.53. Esta diferencia de 0.13 en deltas puede considerarse un valor aproximado de gamma. El gamma es una métrica importante porque corrige los problemas de convexidad al involucrarse en estrategias de cobertura. Algunos gestores de cartera o comerciantes pueden estar involucrados con carteras de valores tan grandes que se necesita aún más precisión cuando participan en la cobertura. Se puede usar una derivada de tercer orden llamada color. El color mide la tasa de cambio de gamma y es importante para mantener un portafolio gamma-hedged. Conozca a los griegos (por lo menos los cuatro más importantes) NOTA: Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios En ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay ninguna garantía de que estas previsiones sean correctas. Antes de leer las estrategias, itrsquos una buena idea para conocer estos personajes porque theyrsquoll afectar el precio de cada opción que el comercio. Tenga en cuenta como yoursquore conociendo, los ejemplos que utilizamos son ldquoideal worldrdquo ejemplos. Y como Platón ciertamente le diría, en el mundo real las cosas tienden a no funcionar tan perfectamente como en un mundo ideal. Los comerciantes de la opción del principio del delta a veces asumen que cuando una acción se mueve 1, el precio de las opciones basadas en esa acción se moverá más de 1. Thatrsquos un poco tonto cuando usted realmente piensa en él. La opción cuesta mucho menos que el stock. ¿Por qué debería ser capaz de cosechar aún más beneficio que si era dueño de las acciones Itrsquos importante tener expectativas realistas sobre el comportamiento de los precios de las opciones que el comercio. Por lo tanto, la verdadera pregunta es: ¿cuánto se moverá el precio de una opción si la acción se mueve? 1. Delta es la cantidad que se espera que el precio de una opción se mueva en base a un cambio en la acción subyacente. Las llamadas tienen delta positivo, entre 0 y 1. Eso significa que si sube el precio de la acción y no cambian otras variables de precios, el precio de la llamada aumentará. Herersquos un ejemplo. Si una llamada tiene un delta de 0,50 y la acción sube 1, en teoría, el precio de la llamada subirá alrededor de 0,50. Si la acción baja 1, en teoría, el precio de la llamada bajará alrededor de .50. Puts tienen un delta negativo, entre 0 y -1. Esto significa que si la acción sube y no cambian otras variables de precios, el precio de la opción bajará. Por ejemplo, si un put tiene un delta de -.50 y el stock sube 1, en teoría, el precio del put bajará .50. Si la acción desciende 1, en teoría, el precio del put subirá .50. Como regla general, las opciones en el dinero se moverán más que opciones fuera del dinero. Y las opciones a corto plazo reaccionarán más que las opciones a largo plazo al mismo cambio de precio en la acción. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el delta de las llamadas en el mercado se acercará a 1, reflejando una reacción de uno a uno ante los cambios de precios en el stock. Delta para llamadas fuera del dinero se acercará a 0 y wonrsquot reaccionará en absoluto a los cambios de precio en la acción. Thatrsquos porque si se mantienen hasta la expiración, las llamadas o se ejercitarán y ldquobecome stockrdquo o expirarán sin valor y convertirse en nada en absoluto. A medida que se acerca la expiración, el delta de las putas de dinero se acercará a -1 y el delta para las putas de fuera del dinero se acercará a 0. Thatrsquos porque si las put se mantienen hasta la expiración, el dueño ejercerá las opciones y venderá Stock o el put expirará sin valor. Una manera diferente de pensar en el delta Hasta ahora wersquove le dio la definición de delta del libro de texto. Pero herersquos otra forma útil de pensar en delta: la probabilidad de que una opción acabará por lo menos .01 in-the-money al vencimiento. Técnicamente, esto no es una definición válida porque la matemática real detrás del delta no es un cálculo de probabilidad avanzado. Sin embargo, el delta se utiliza frecuentemente como sinónimo de probabilidad en el mundo de las opciones. En la conversación casual, es costumbre dejar caer el punto decimal en la figura delta, como en, ldquoMy opción tiene un delta. rdquo 60. O, ldquoHay un delta 99 Voy a tener una cerveza cuando acabe de escribir esta página. rdquo Por lo general, una opción de llamada al dinero tendrá un delta de alrededor de .50, o ldquo50 delta. rdquo Thatrsquos porque debería haber una probabilidad de 50/50 de que la opción termine en o fuera del dinero al vencimiento . Ahora vamos a ver cómo el delta comienza a cambiar a medida que una opción aumenta o disminuye. Cómo el movimiento del precio de la acción afecta al delta Como una opción consigue más lejos in-the-money, la probabilidad será en-el-dinero en la expiración aumenta también. Por lo tanto, el delta optionrsquos aumentará. Como una opción obtiene más lejos del dinero, la probabilidad de que se in-the-money a la expiración disminuye. Por lo tanto, el delta optionsrsquos disminuirá. Imagine que posee una opción de compra en acciones XYZ con un precio de ejercicio de 50, y 60 días antes de la expiración el precio de la acción es exactamente 50. Desde itrsquos una opción en el dinero, el delta debe ser de alrededor de .50. Por ejemplo, letrsquos dicen que la opción vale 2. Así que en teoría, si la acción sube a 51, el precio de la opción debe subir de 2 a 2.50. Entonces, si la acción continúa subiendo de 51 a 52 Ahora hay una probabilidad más alta de que la opción termine en el dinero al vencimiento. Entonces, ¿qué pasará con el delta? Si usted dijo, ldquoDelta aumentará, rdquo yoursquore absolutamente correcto. Si el precio de la acción sube de 51 a 52, el precio de la opción podría subir de 2.50 a 3.10. Thatrsquos un movimiento .60 para un movimiento 1 en la acción. Así, el delta ha aumentado de .50 a .60 (3.10 - 2.50 .60) a medida que la acción se hizo más in-the-money. Por otro lado, ¿qué pasa si la acción cae de 50 a 49? El precio de la opción podría bajar de 2 a 1,50, de nuevo reflejando el delta de 0,50 de las opciones de dinero (2 - 1,50 .50). Pero si la acción sigue bajando a 48, la opción podría bajar de 1,50 a 1,10. Así pues, en este caso el delta se habría reducido a .40 (1.50 - 1.10 .40). Esta disminución en el delta refleja la menor probabilidad de que la opción termine en el dinero al vencimiento. Cómo cambia el delta a medida que la expiración se acerca Como el precio de la acción, el tiempo hasta la expiración afectará la probabilidad de que las opciones terminen dentro o fuera del dinero. Thatrsquos porque a medida que se acerca la expiración, el stock tendrá menos tiempo para moverse por encima o por debajo del precio de ejercicio de su opción. Debido a que las probabilidades están cambiando a medida que se aproxima la expiración, el delta reaccionará de manera diferente a los cambios en el precio de las acciones. Si las llamadas son in-the-money justo antes de la expiración, el delta se acercará a 1 y la opción se moverá centavo por centavo con la acción. En-el-dinero pone se acercará -1 como expiración se acerca. Si las opciones están fuera del dinero, se acercarán a 0 más rápidamente de lo que sería más lejos en el tiempo y dejar de reaccionar por completo al movimiento en el stock. Imagine que el stock XYZ está en 50, con su opción de 50 huelgas sólo un día después de la expiración. Una vez más, el delta debe ser alrededor de .50, ya que therersquos teóricamente una posibilidad 50/50 de la población que se mueve en cualquier dirección. Pero lo que sucederá si la población sube a 51 Piense en ello. Si therersquos sólo un día hasta la expiración y la opción es un punto en el dinero, whatrsquos la probabilidad de que la opción seguirá siendo por lo menos .01 in-the-money por mañana Itrsquos bastante alto, por supuesto. Así que el delta aumentará en consecuencia, haciendo un movimiento dramático de .50 a alrededor de .90. Por el contrario, si el stock XYZ cae de 50 a 49 justo un día antes de que expire la opción, el delta podría cambiar de .50 a .10, lo que refleja la probabilidad mucho menor de que la opción termine en el dinero. Así, a medida que se acerca la expiración, los cambios en el valor de la acción causarán cambios más dramáticos en el delta, debido al aumento o disminución de la probabilidad de terminar en el dinero. Recuerde la definición del delta del libro de texto, junto con el Alamo Donrsquot olvidar: el ldquotextbook definitionrdquo del delta no tiene nada hacer con la probabilidad de las opciones que terminan dentro o fuera-del-dinero. Una vez más, el delta es simplemente la cantidad que un precio de la opción se moverá basado en un 1 cambio en el stock subyacente. Pero mirar delta como la probabilidad de que una opción acabe en el dinero es una manera muy ingeniosa de pensar en ello. Gamma Gamma es la tasa que delta cambiará en base a un cambio en el precio de la acción. Así que si el delta es el ldquospeedrdquo en el que cambian los precios de las opciones, puede pensar en gamma como ldquoacceleration. rdquo Las opciones con el gamma más alto son las que responden mejor a los cambios en el precio del stock subyacente. Como se mencionó anteriormente, delta es un número dinámico que cambia a medida que cambia el precio de las acciones. Pero el delta no cambia a la misma tasa para cada opción basada en una acción determinada. Letrsquos echa un vistazo a nuestra opción de compra en stock XYZ, con un precio de ejercicio de 50, para ver cómo gamma refleja el cambio en delta con respecto a cambios en el precio de las acciones y el tiempo hasta la expiración (Figura 1). Tenga en cuenta cómo el delta y gamma cambian a medida que el precio de las acciones sube o baja de 50 y la opción se mueve dentro o fuera del dinero. Como puede ver, el precio de las opciones de dinero cambiará de manera más significativa que el precio de las opciones dentro o fuera del dinero con la misma expiración. Además, el precio de las opciones a corto plazo en el momento del cambio cambiará más significativamente que el precio de las opciones a plazo más largas. Así que lo que esta charla sobre gamma se reduce a que el precio de las opciones de corto plazo en el dinero exhibirá la respuesta más explosiva a los cambios de precios en el stock. Si yoursquore un comprador de opción, gama alta es bueno siempre y cuando su pronóstico es correcto. Thatrsquos porque como su opción se mueve in-the-money, el delta se acercará 1 más rápidamente. Pero si su pronóstico es incorrecto, puede volver a morderle bajando rápidamente su delta. Si yoursquore un vendedor de la opción y su pronóstico es incorrecto, gama alta es el enemigo. Thatrsquos porque puede hacer que su posición de trabajar en contra de usted a un ritmo más acelerado si la opción de su propio vendido se mueve in-the-money. Pero si su pronóstico es correcto, gama alta es su amigo, ya que el valor de la opción que vendió perderá valor más rápidamente. Theta Time decay, o theta, es el enemigo número uno para el comprador de opciones. Por otro lado, itrsquos suele ser el mejor amigo de los sellerrsquos. Theta es la cantidad que el precio de las llamadas y las put disminuirá (al menos en teoría) para un cambio de un día en el tiempo hasta la expiración. Figura 2: Decadencia del tiempo de una opción de compra al tipo de interés Este gráfico muestra cómo un valor de opción de compra en el valor se descompondrá durante los últimos tres meses hasta su vencimiento. Observe cómo el valor de tiempo se derrite a una velocidad acelerada cuando se aproxima la expiración. Este gráfico muestra cómo un valor de opción en el dinero se deteriorará durante los últimos tres meses hasta su vencimiento. Observe cómo el valor de tiempo se derrite a una velocidad acelerada cuando se aproxima la expiración. En el mercado de opciones, el paso del tiempo es similar al efecto del sol caliente del verano en un bloque de hielo. Cada momento que pasa hace que algunas de las opciones de valor de tiempo a ldquomelt away. rdquo Además, no sólo el valor de tiempo se derrite, lo hace a una velocidad acelerada como la expiración se acerca. Echa un vistazo a la figura 2. Como puede ver, una opción de 90 días al precio con una prima de 1,70 perderá 0,30 de su valor en un mes. Una opción de 60 días, por otro lado, podría perder 0,40 de su valor a lo largo del mes siguiente. Y la opción de 30 días perderá todo el valor de tiempo restante 1 por vencimiento. Las opciones de dinero a la vista experimentarán pérdidas de dólares más significativas en el tiempo que las opciones dentro o fuera del dinero con la misma acción subyacente y la fecha de vencimiento. Thatrsquos porque en el dinero las opciones tienen el valor más tiempo incorporado en la prima. Y cuanto más grande el pedazo del valor del tiempo construido en el precio, más allí es perder. Tenga en cuenta que para las opciones fuera del dinero, theta será menor de lo que es para las opciones de dinero. Thatrsquos porque la cantidad en dólares de valor de tiempo es menor. Sin embargo, la pérdida puede ser mayor en porcentaje para las opciones fuera del dinero debido al menor valor de tiempo. Al leer las obras, observe los efectos netos de theta en la sección llamada ldquoAs time goes by. rdquo Figura 3: Vega para las opciones de dinero basadas en Stock XYZ Obviamente, a medida que avanzamos en el tiempo, habrá Ser más tiempo valor incorporado en el contrato de opción. Dado que la volatilidad implícita sólo afecta al valor del tiempo, las opciones a más largo plazo tendrán una vega más alta que las opciones a corto plazo. Al leer las obras, vigile el efecto de la vega en la sección llamada volatilidad ldquoImplied. rdquo Vega Usted puede pensar en vega como el whorsquos griego un poco tembloroso y over-caffeinated. Vega es el monto de los precios de compra y venta va a cambiar, en teoría, por un cambio de un punto correspondiente en la volatilidad implícita. Vega no tiene ningún efecto sobre el valor intrínseco de las opciones que sólo afecta al valor de ldquotime valuerdquo de un precio de optionrsquos. Normalmente, a medida que aumenta la volatilidad implícita, el valor de las opciones aumentará. Thatrsquos debido a un aumento en la volatilidad implícita sugiere una mayor gama de movimiento potencial para el stock. Letrsquos examinar una opción de 30 días en acciones XYZ con un precio de huelga 50 y el stock exactamente a 50. Vega para esta opción podría ser .03. En otras palabras, el valor de la opción podría aumentar 0,03 si la volatilidad implícita aumenta un punto y el valor de la opción podría bajar 0,03 si la volatilidad implícita disminuye un punto. Ahora, si usted mira una opción XYZ de 365 días al día, vega podría ser tan alto como .20. Así, el valor de la opción podría cambiar .20 cuando la volatilidad implícita cambia en un punto (véase la figura 3). Wheres Rho Si yoursquore un comerciante de opción más avanzado, usted pudo haber notado wersquore que falta un mdash griego rho. Thatrsquos la cantidad de un valor de opción cambiará en teoría basado en un cambio de un punto porcentual en las tasas de interés. Rho acaba de salir para un girocompás, ya que donrsquot hablar de él que mucho en este sitio. Aquellos de ustedes que realmente se toman en serio las opciones finalmente llegarán a conocer mejor este personaje. Por ahora, sólo tenga en cuenta que si está negociando opciones a corto plazo, el cambio de las tasas de interés no debería afectar el valor de sus opciones demasiado. Pero si usted está negociando opciones de largo plazo como LEAPS. Rho puede tener un efecto mucho más significativo debido a un mayor ldquocost a carry. rdquo Todays Trader Network Aprenda consejos de comercio amplificador estrategias de expertos TradeKingrsquos Top Ten errores de opción Cinco consejos para Llamadas cubiertas con éxito Opción de juegos para cualquier condición de mercado Opción avanzada juega Top Five Things Stock Opción Comerciantes deben saber acerca de la volatilidad Opciones de riesgo y no son adecuados para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estandarizadas antes de comenzar las opciones de compra. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. Las estrategias de opciones de piernas múltiples implican riesgos adicionales. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a un profesional de impuestos antes de implementar estas estrategias. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. La respuesta del sistema y los tiempos de acceso pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. TradeKing ofrece a los inversionistas autodirigidos servicios de corretaje de descuentos y no hace recomendaciones ni ofrece asesoramiento financiero, legal o fiscal. 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El uso de la Red de Comerciantes de TradeKing está condicionado a la aceptación de todas las Divulgaciones de TradeKing y de los Términos de Servicio de la Red de Comerciantes. Cualquier cosa mencionada es para propósitos educativos y no es una recomendación o consejo. La Radio de Playbook de Opciones es traída a usted por TradeKing Group, Inc. copia 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC. Todos los derechos reservados. Miembro FINRA y SIPC. Option griegos ¿Qué son los griegos de opción Las características matemáticas del modelo de Black-Scholes se nombran después de las letras griegas utilizadas para representarlos en las ecuaciones. Estos son conocidos como los griegos de la opción. Los 5 Griegos opcionales miden la sensibilidad del precio de las opciones sobre acciones en relación con 4 factores diferentes. Cambios en el precio de las acciones subyacentes, tasa de interés, volatilidad, deterioro del tiempo. Los Griegos opcionales permiten a los operadores de opciones calcular objetivamente los cambios en el valor de los contratos de opción en su cartera con cambios en los factores que afectan el valor de las opciones sobre acciones. La capacidad de calcular matemáticamente estos cambios da a los operadores de opciones la posibilidad de cubrir su cartera o de construir posiciones con perfiles de riesgo / recompensa específicos. Esto solo hace conocer a los griegos de opción no tiene precio en el comercio de opciones. Para el comerciante aficionado, conocer el delta (símbolo griego 948) de su posición de opciones es el más importante, ya que le da una indicación de cómo el valor de sus opciones cambiará con los movimientos en el precio de las acciones subyacente - todas las demás variables que permanecen iguales. Conocer su descomposición de tiempo (teta 952) le da una indicación de cuánto tiempo de valor de su posición de negociación de opciones está perdiendo cada día - todas las demás variables que permanecen igual. Los profesionales utilizan a los griegos de opción para medir exactamente cuánto necesitan para cubrir su cartera y eliminar quirúrgicamente factores de riesgo específicos de su cartera. Los Griegos opcionales también permiten medir el grado de riesgo al que está expuesta la cartera y dónde se encuentra ese riesgo (con movimientos de tipos de interés o volatilidad, por ejemplo). Tener un amplio conocimiento de las opciones de los griegos es esencial para el éxito a largo plazo en el comercio de opciones. Los 5 griegos optativos son: Delta (símbolo griego 948) - una medida de la sensibilidad de las opciones a las variaciones del precio del activo subyacente Gamma (símbolo griego 947) - una medida de la sensibilidad de los deltas a las variaciones del precio del activo subyacente Theta (Símbolo griego 952) - una medida de una sensibilidad de opciones a la pérdida de tiempo Rho (símbolo griego 961) - una medida de una sensibilidad de opciones a cambios en la tasa de interés libre de riesgo Continúe su viaje de descubrimiento. Haga clic encima de la opción de índice de contenido Griegos - Delta (948) Opción Delta - Introducción El valor de Delta es el más conocido y el más importante de la opción de los griegos. Es el grado en que un precio de la opción se moverá dado un cambio en el precio subyacente de la acción, siendo todos iguales. Por ejemplo, una opción con un delta de 0,5 moverá medio centavo por cada centavo de movimiento en el stock subyacente. Lo que significa que las opciones de acciones con un mayor delta aumentará / disminuirá en valor más con el mismo movimiento en el stock subyacente versus opciones de acciones con un valor delta menor. ¿Por qué es importante Delta Delta Conocer el valor delta de sus opciones es importante para los operadores de opciones que no tienen opciones sobre acciones hasta la expiración. De hecho, pocos operadores de opciones tienen posiciones especulativas a la expiración en el comercio de opciones. Si está especulando una rápida subida en el stock subyacente dentro de unos días y compró opciones de compra con el fin de prepararse para el movimiento, el delta de sus opciones de compra le dirá exactamente cuánto dinero va a hacer con esa oleada. El delta de la opción por lo tanto le ayuda a planear cuánto opciones de la llamada comprar si usted está planeando capturar un valor de efectivo definido en beneficios y le ayuda a calcular el apalancamiento de las opciones implicado. El delta de la opción también es importante para los comerciantes de la opción que utiliza las estrategias complejas de la opción de la negociación de la posición. Si un comerciante de la opción está planeando beneficiarse de la decadencia del tiempo de sus opciones comunes del stock a corto plazo, entonces ese comerciante de la opción necesita cerciorarse de que el valor total del delta de su posición sea cercano a cero de modo que las variaciones en el precio subyacente de la acción no afecten El valor global de su posición. Esto se conoce como Delta Neutral en el comercio de opciones. Características de la opción Delta y la lectura de valores del Delta Una opción muy lejos de la acción monetaria tendrá un delta muy cerca de cero y en la opción de stock de dinero un delta de 0,5 a profundamente en la opción de stock de dinero tendrá un delta cercano a 1. El La imagen de arriba son valores delta reales para las opciones de llamada de MSFT con 29 días a la expiración. Tenga en cuenta que el valor delta aumenta más cerca de 1 como la opción se convierte más In-The-Money y disminuye más cerca de 0 como la opción se vuelve más y más fuera de la moneda. Las opciones de llamada con delta de 1 significan que subirá 1 cuando el stock subyacente suba 1, perfumando perfectamente cada movimiento del stock subyacente. De alguna manera, el delta de una opción de acciones también le dice la probabilidad de que la opción expire In-The-Money. Es por eso que las opciones de Out-of-The-Money tienen un delta de cero, lo que refleja que casi no hay posibilidad de que la opción expire In-The-Money. La imagen de arriba son valores delta reales para las mismas opciones de llamada de MSFT, pero esta vez con 183 días de vencimiento. Tenga en cuenta que a medida que la fecha de vencimiento se aleja, los valores delta para las opciones de compra del mismo precio de huelgo caen también. La opción April27.50Call en la imagen anterior tiene un valor delta de 0.779 pero la opción Oct27.50Call en esta imagen sólo tiene un valor delta de 0.697. Esto demuestra que en términos de rentabilidad, opciones de plazo más cercano son más rentables, ya que son más baratos y tiene un delta más alto, pero también conlleva más riesgo, ya que permite menos tiempo para que el stock subyacente se mueva a su favor. El comercio de opciones tiene que ver con equilibrar el riesgo y la recompensa. STOCK PICK MASTER Probablemente las selecciones de stock más precisas en el mundo. Los deltas de llamada son positivos, los deltas son negativos, lo que refleja el hecho de que el precio de la opción de venta y el precio de la acción subyacente están inversamente relacionados. El delta se denomina a menudo la relación de cobertura neutral. Por ejemplo, si usted tiene una cartera de acciones, divida la cantidad por el delta le da el número de llamadas que tendría que escribir para crear una cobertura neutral - es decir, una cartera que valdría la misma si el precio de las acciones subió por un pequeño Cantidad o se redujo en una pequeña cantidad. En una cartera tan delta neutral, cualquier ganancia en el valor de las acciones mantenidas debido a un aumento en el precio de la acción debería ser compensada exactamente por una pérdida en el valor de las llamadas escritas y viceversa. Eso dio lugar al importante concepto de cobertura Delta Neutral o posiciones. Aprende todo sobre Delta Neutral Hedging ahora ¿Option Delta permanece igual al vencimiento Tristemente, la opción delta cambia todo el tiempo. Opción delta cambia a medida que el precio de la acción subyacente cambia, llevar esa opción más y más en el dinero o más y más fuera del dinero. Este efecto se rige por la opción gamma. Incluso si el stock subyacente permanece estancado, el delta de opciones en las opciones de In The Money aumenta a medida que se acerca la fecha de caducidad y el delta de opción para opciones Out Of The Money disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento. Opción Delta Formula La fórmula para el cálculo de la opción delta es: Where. C Valor de la opción de compra S t Valor actual del activo subyacente N (d1) Tasa de cambio del precio de la opción con respecto al precio del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año ln Registro natural de Rf Tipo libre de riesgo De regreso BEST OPTION TRADING BOOKS Lea los mejores libros de Trading de Opción Recomendado por Hedge Fund Managers Continúe su viaje de descubrimiento. Gamma (947) Gamma - Introducción El gamma de una opción indica cómo cambiará el delta de una opción en relación con un movimiento de 1 punto en el activo subyacente. En otras palabras, el Gamma muestra la opción deltas sensibilidad a los cambios en el precio del mercado. Gamma es importante porque nos muestra qué tan rápido cambia nuestra posición delta en relación con el precio de mercado del activo subyacente, sin embargo, normalmente no es necesario para el cálculo de la mayoría de las estrategias de negociación de opciones. Gamma es particularmente importante para los comerciantes neutrales delta que quiere predecir cómo reajustar sus posiciones neutras delta como el precio de los cambios subyacentes de la acción. STOCK PICK MASTER Probablemente las selecciones de stock más precisas en el mundo. Lectura de valores gamma La imagen anterior representa el valor gamma real de las opciones de llamada de MSFT con 29 días hasta la expiración, mientras que la imagen inferior representa el valor gamma de las mismas opciones de llamada con 183 días de vencimiento. Observaría que a medida que la fecha de vencimiento se aleja, el valor gamma se reduce. Esto hace que las opciones de acciones con vencimiento más largo sean menos sensibles a los cambios delta a medida que cambia el valor del stock subyacente. Opción Gamma Fórmula La fórmula para el cálculo de la opción gamma es: Donde. D1 Véase el cálculo de Delta por encima de S Valor actual del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año Opción Griegos - Vega Vega - Introducción La Vega de una opción indica cuánto, teóricamente al menos, el precio de la opción cambiará como Volatilidad de los cambios en el activo subyacente. Vega es cotizada para mostrar el cambio de precio teórico por cada 1 punto porcentual de cambio en la volatilidad implícita. Por ejemplo, si el precio teórico es 2,5 y el Vega muestra 0,25, entonces si la volatilidad implícita se mueve de 20 a 21 el precio teórico aumentará a 2,75. Leyendo el valor de Vega Vega es más sensible cuando la opción está en-el-dinero y se aparta de cualquier lado mientras que el mercado negocia por encima / debajo de la huelga. Algunas estrategias de negociación de opciones que son particularmente sensibles a las vegas son Long Straddle (donde se puede obtener ganancias cuando la volatilidad aumenta sin movimiento en el activo subyacente) y Short Straddle (donde se puede obtener ganancias cuando la volatilidad disminuye sin un movimiento en el subyacente activo). Como se puede ver en la imagen de abajo de los valores reales de vega de opciones de llamada de MSFT, se reduce drásticamente a medida que va en el dinero y fuera del dinero. La imagen de abajo representa las mismas opciones de llamada MSFT con 183 días de vencimiento y se puede ver que el valor vega es mucho mayor que la imagen anterior con sólo 29 días a la expiración. Esto muestra que las opciones de acciones con vencimientos más largos cambian de valor a medida que la volatilidad cambia que las opciones de acciones a plazo más cercano. Vega es también el griego que más afectan los precios de las opciones en segundo lugar a Delta. Para entender completamente esto, tendrá que entender cómo las opciones de acciones tienen un precio y cómo la volatilidad se tiene en cuenta. Aprenda acerca de la volatilidad implícita aquí. Opción Vega Fórmula La fórmula para el cálculo de la opción vega es: Donde. D1 Consulte el cálculo de Delta sobre S Valor actual del activo subyacente T Vida de la opción como porcentaje del año C Valor de la opción de compra STOCK PICK MASTER Probablemente la selección de acciones más exacta del mundo. Continúe su viaje de descubrimiento. Theta (Introducción) Theta - Introducción Theta mide la rapidez con la que la prima de una opción de acciones se desintegra con hora. Por Time Decay, nos referimos a la depreciación del valor de la prima de un contrato de opción de compra de acciones. Para entender completamente lo que la prima de una opción de acciones es, usted necesita entender cómo las opciones de acciones tienen un precio. El valor theta indica cuánto valor disminuirá un precio de stock options por día con todos los demás factores siendo constante. Si una opción de acciones tiene un valor theta de -0.012, significa que perderá 1,2 centavos al día. Dicho contrato de opciones sobre acciones perderá 2,4 centavos de dólar durante un fin de semana. (Sí, el efecto del valor de theta y de la decadencia del tiempo está activo incluso cuando los mercados están cerrados) Cuanto más cercana a la fecha de vencimiento, mayor es la teta y cuanto más lejos está la fecha de vencimiento, menor es la teta. Algunas estrategias de negociación de opciones que son particularmente sensibles a theta son la propagación de calendario y la propagación de calendario cuando los comerciantes necesitan mantener una teta neta positiva para asegurar un beneficio. Lectura de valor Teta Comparar los valores teta para Opciones de Llamada MSFT con 29 días a la fecha de vencimiento anterior y las mismas opciones de llamada con 183 días a la fecha de vencimiento en la imagen de abajo y notará que las opciones de acciones con una fecha de vencimiento más larga tiene un valor teta inferior Y por lo tanto una menor tasa de decadencia de prima de tiempo que las opciones de acciones con una fecha de vencimiento más corta. Por lo tanto, no es prudente comprar opciones de acciones a corto plazo con un alto valor de prima. Tenga en cuenta también que el valor de theta cae a medida que la opción de acciones se hace más en el dinero y fuera del dinero, ya que hay muy poco valor de prima izquierda en profundidad en el dinero y fuera de las opciones de dinero. Características del valor de Theta Usted pudo haber notado algo perculiar sobre la theta de las opciones de Out of The Money (OTM) al comparar las dos imágenes anteriores y es decir, el valor de theta para las opciones de OTM son más altos con una caducidad más larga y más baja con una expiración más cercana. De hecho, theta se comporta de manera diferente para las opciones ITM / ATM y OTM opciones: ITM / ATM Opciones Theta Expiración adicional. Baja Theta más cercana EXpiración. High Theta OTM Opciones Theta Expiración adicional. Alto Theta más cercano EXpiration. Low Theta Como se puede ver en las ilustraciones siguientes, las opciones de ITM y ATM se desintegran más rápido durante los últimos 30 días hasta la expiración, mientras que las opciones de OTM disminuyen menos durante los últimos 30 días, lo cual también se debe al hecho de que las opciones OTM cerca de la expiración tienen Demasiado poco valor de la prima dejado a la decadencia de todos modos. Opción Fórmula Theta La fórmula para el cálculo de la opción theta es: Donde. D1 Por favor, consulte el cálculo de Delta sobre T Vida de la opción como porcentaje del año C Valor de la opción de compra S t Precio actual del activo subyacente X Precio de ejercicio R f Renta libre de riesgo N (d2) Probabilidad de opción en el dinero Viaje de descubrimiento. Rho (961) Rho - Introducción Rho mide la sensibilidad de una opción o cartera de opciones a un cambio en la tasa de interés. Por ejemplo, si una opción o cartera de opciones tiene un rho de 0,017, entonces para cada aumento de porcentaje de interés, el valor de la opción aumenta 0,017. Sin embargo, normalmente no es necesario para el cálculo de la mayoría de las estrategias de negociación de opciones. Lectura Valor Rho Nota de los siguientes valores reales de rho para MSFT Call Options que rho valores suelen ser bastante bajos y por lo tanto un porcentaje de aumento o disminución de las tasas de interés realmente no hacen gran diferencia en una opción de acciones. Observe también de la imagen de abajo que las opciones de acciones a largo plazo tienen un valor de rho más alto que las de plazo más cercano, sin embargo, incluso las más altas como estas apenas se acercan a incluso 1. Eso significa que un cambio porcentual en las tasas de interés sólo hacer un leve 0.105 cambio En el valor de opción incluso si los valores de rho son tan altos como 0,105 a continuación. Fórmula de Valor Rho La fórmula para el cálculo de la opción rho es: Donde. D1 Por favor refiérase al Cálculo del Delta sobre T Vida de la Opción como porcentaje del año C Valor de la Opción de Compra X Precio de Acción N (d2) Probabilidad de opción en el dinero Continúe su viaje de descubrimiento. Haga clic en Above para el índice de contenido Volver al principio Vaya a Opción Comerciantes HQ Descargo de responsabilidad importante. Las opciones implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Los datos y la información se proporcionan para propósitos informativos solamente, y no se piensan para los propósitos de negociación. Ni optiontradingpedia, mastersoequity ni ninguno de sus proveedores de datos o contenidos serán responsables de los errores, omisiones o demoras en el contenido, ni de las acciones tomadas en dependencia de los mismos. Los datos se consideran exactos pero no están garantizados ni garantizados. 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Tomamos nuestro Copyright MUY SeriouslyStock Calculadoras de Opción Esta calculadora modela la opción de volatilidad implícita basada en el precio de mercado de una opción y refleja la visión de mercado de la volatilidad futura del precio de las acciones. Tenga en cuenta que este modelo asume opciones de estilo europeo, lo que no permite el ejercicio temprano de la opción. Determina la opción de volatilidad implícita y la opción griega incluyendo delta, gamma, theta, vega y rho. Estos son los valores clave utilizados en todas las técnicas de negociación de volatilidad. Los modelos de Cox-Ross-Rubenstein Greeks Calculator implicaban volatilidad basada en el precio de mercado de una opción y reflejan la visión de mercado de la volatilidad futura del precio de las acciones. Esta calculadora determinará la volatilidad implícita de las opciones de estilo americano que permiten el ejercicio temprano de la opción. También se puede utilizar con opciones de estilo europeo. También devuelve la opción griegos incluyendo delta, gamma, theta, vega y rho. Esta calculadora determina los precios de las opciones Call y Put con el modelo Cox-Ross-Rubenstien para opciones de estilo europeo y americano y el modelo Black Scholes para las opciones de estilo europeo. Utilizando esta calculadora puede determinar si las opciones tienen un precio razonable basado en su pronóstico de volatilidad. Esta calculadora puede usarse para determinar la probabilidad de que una acción rompa límites de precio superior o inferior durante el tiempo especificado. La mayoría de las otras calculadoras de probabilidad de opción solo calcularán la probabilidad al vencimiento de la opción. Con el fin de administrar una posición de opción en tiempo real, es necesario conocer la probabilidad de que el precio alcance sus límites de precio superior e inferior en cualquier momento mientras mantiene la posición. Introduzca hasta 5 opciones / posiciones de acciones, precio actual, objetivo de volatilidad y porcentaje de beneficio objetivo. La calculadora determina la probabilidad (usando el modelado de Monte Carlo) de obtener su objetivo de beneficio y traza el gráfico de precio vs beneficio de la posición. También calcula las volatilidades implícitas actuales de las opciones en la posición y los puntos de equilibrio de arriba y abajo. Usted debe utilizar esta calculadora cuando la volatilidad de comercio antes de realizar una orden. Si le dice que su probabilidad es baja, entonces ese es un comercio que debe olvidar. Esta Calculadora de Llamadas Cubiertas brinda información sobre las tasas de rendimiento y la probabilidad de lograr esos retornos. Utilizando la sección de administración, puede probar las devoluciones si la posición se cierra o se coloca en otra opción. Estas herramientas le permiten entrar en las mejores posiciones y maximizar sus ganancias mientras minimiza el riesgo. Esta calculadora determina el dividendo implícito basado en la relación entre los precios actuales de Puesto y Llamada. Si las opciones tienen un precio razonable, entonces se aplica la siguiente ecuación: precio de compra precio de ejercicio - precio de la acción - precio de venta dividendo - costo de mantenimiento 0 Si no se cumple esta ecuación, entonces es posible un arbitraje de conversión que genera ganancias sin riesgo. Suponiendo que el beneficio sin riesgo no puede ser realizado, esta ecuación puede ser usada para determinar el dividendo implícito basado en los precios de las opciones actuales.